《通信行业2024年6月投资策略：布局卫星互联网和边缘AI》由国信证券撰写。报告指出，2024年5月通信板块表现弱于大市，但卫星互联网和AI PC领域发展态势良好，为行业带来新机遇。

　　1. 5月行情回顾：5月沪深300指数下跌2.13%，通信（申万）指数下跌5.82%，在申万31个一级行业中排名第29名。通信板块估值上修，细分领域普遍下跌，物联网板块跌幅最小。重点推荐组合收益率跑输沪深300指数。

　　2. 卫星互联网发展：我国卫星互联网产业发展迅速，蓝箭鸿擎提交10000颗卫星计划，中国时空信息集团成立，整合各方资源推动行业发展。天启星座4颗卫星成功发射，低轨卫星物联网加速建设。2024年中国航天预计实施100次左右发射任务，商业航天市场规模预计超2万亿元，带动航天制造产业发展。SpaceX在卫星通信领域也有新进展，如完成卫星视频通线. AI PC相关进展：微软发布Windows11 AI PC并升级Copilot，搭载骁龙® X系列芯片，NPU算力强大。AI PC出货量预计快速增长，价格上涨，景气度提升。新组织UALink成立，设定AI加速芯片连接新标准，与英伟达NVLink竞争，英伟达也支持以太网技术发展。光模块市场国产厂商排名提升，硅光芯片市场前景广阔。

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　　4. 资本开支倾向：云厂和运营商资本开支均向AI倾斜。2024年一季度，海外云厂资本开支同比增长，如微软同比增长79%；国内BAT资本开支合计同比增长235%。运营商方面，中国移动、中国电信和中国联通2024年规划中，算力投资占比增加，网络投资重点转向算网数智业务 。